回购利率走势平稳债市空头情绪弥漫吗

他只是做了一些简单的处理 昨日，间市场质押式加权利率走势平稳，其中，R001为1.79%、R007为2.36%,分别比上一交易日微跌1bp和3bp，而作为跨过6月5日上存法定存款准备金的R014品种，其加权利率为2.83%，虽比上一交易日上涨13bp，但仍处于合理水平，显示目前市场流动性尚可，6月5日法定存款准备金的上存对机构流动性影响较预期中的要小。

与资金面较为平稳的走势不同，市场却是一片阴云笼罩，年初至今一直持续阴跌，而央行的“三箭齐发”更是对一级市场产生了较大的冲击。在本周央行的公开市场操作里，3个月、1年期和3年期央票对应招标利率分别为2.7461%，3.0928%和3.43%，分别比上周增加8bp、12bp和15bp，出现了年限越长利率波动反而越大的情况。而在对中债近三周、收益率曲线变动情况的对比中，我们也发现长端收益率曲线上移明显高于中端，而中端则高于短端的现象。对于上述现象，我们认为，这显示市场对未来的通胀水平较为担忧，同时也显示市场普遍认为未来继续出台诸如加息和上调存款准备金率等紧缩性政策的可能性较高，对债市未来走势也较为悲观。

另外，从我们与市场成员的交流中发现，市场对于短期债券出现较为明显的偏好，显示在空头情绪弥漫的情况下，短期债券由于其久期较短、流动性较好，且收益率水平比较合理，成为市场目前较佳的避险投资品种。而近年曾屡次一票难求的则出现了明显的寒潮，特别的央行“三箭齐发”后，近期所发的一些企业债甚至出现了在远期交割时价格“贴水”的情况。