金融创新政策加速落实了

金融：创新政策加速落实 类别： 机构： 研究员：

而曹曦文家里是做铝合金门窗生意的 [摘要]

报告要点上周市场涨跌和成交概况上周上证综合指数下跌1.08%，深证成份指数下跌 .4 %，沪深 00占A股成交额为 0.66%。上周多元金融股下跌0. 9%，券商股下跌0. 5%，信托板块下跌0.98%，保险股下跌2.28%，股指全面下跌。

信托产品发行情况上周共发行集合信托产品14只，发行规模约18.91亿元；发行银信合作理财产品22只，规模约为66亿元。

投行项目承销与发行状况上周共2家公司IPO，募集资金合计5.4 亿元；没有公司增发；发行公司债共7只，募集资金合计6 亿元，；发行企业债10只，募集资金合计11 亿元。

政策环境证券业：拟允许证券公司代销金融产品；上交所：证监会正协调相关部门加强对现金分红政策研究；证监会修改券商资管业务及细则征求意见等。信托业：

银监会窗口指导政信合作要求信托公司严格降旧控新等。

行业动态证券行业动态：中信证券第一期短期融资券发行结果公告；兴业证券非公开发行股票预案；宏源、兴业、方正证券2012年上半年度报告等。

本周观点如我们在中期策略报告中所预测的，下半年重大券商创新政策在持续落实中，本周证监会就资产管理新办法和金融产品代销办法出台了征求意见稿，这两个办法是促进资产管理和经纪业务改革的基本制度。

我们持续看好光大、华泰、宏源、海通等客户资源相对净资产的比值高、创新业绩弹性大的券商股。近期沪深 00换手率已逐步回升，随着市场指数的企稳，券商股相对大盘的收益也将回升，因此在两周前补跌之后，在政策推动效应下，我们认为券商股向上的概率再进一步增强。

信托股方面，近期地产成交量的逐步回升趋势将逐步确认，并且这半年以来，地产信托的兑付风险并没有出现，但地产调控政策、对银信产品的监管加强，使上周信托股下跌较多。目前，我们相对看好信托资产规模增速较快、结构优化、资产质量良好、业绩预测有望提升的陕国投。