金融二季度末不良双降拨备覆盖率创新高哈

金融：二季度末不良双降 拨备覆盖率创新高 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

行业动态（1）2010年二季度末，我国境内商业银行不良贷款余额4549.1亿元，比年初减少425.2亿元；不良贷款率1. %，比年初下降0.28个百分点。

商业银行拨备覆盖率为186.60%，同比上升51.7个百分点。

（2）据报道，截止2010年6月 0日，地方融资平台贷款余额为7.66万亿元，其中2 %存在偿还债务压力。

公司动态（1）华夏银行日发布中期业绩预增公告称，公司2010年上半年净利润与上年同期相比增长80%以上。

再加上从食品到房地产的各种商品价格加速上涨 （2）工商银行7月29日发布董事会公告称，计划按每10股配售0.6股的比例向全体股东配售不超过200亿股，配股募集资金不超过人民币450亿元。

央行公开市场操作7月前两周，央行实现净投放货币1740亿元。7月后两周，央行净回笼货币1850亿元。7月短期回购利率均出现大幅回落。

股价走势7月份后2周（7月19日- 0日），银行股总体上涨约5. 7%，略低于上证综指的8.80%；从品种上看，股份制银行走势强于整个行业，兴业、招商、民生涨幅居前，大银行中完成配股的交通银行走势较强。与国内银行股相比，欧洲银行走势较强。

估值及投资建议国内银行股的估值仍然处于低位，2010年PB在1..6x之间，PE在x之间。与整个市场仍存在 0%和50%的折价。我们仍维持对行业谨慎推荐的评级。