回购央行净投放扩至亿昨日正回购利率物业

14日开展了150亿元91天期正操作，规模比上周略减50亿，中标利率为3.05%，较上期下降9个基点。人士称中标利率下行并不意外，因为受上周央行降息影响，周二实施的28天期正回购中标利率亦下降5个基点至2.75%。

本周公开市场到期810亿元，包括到期10亿元和正回购到期800亿元，比上周增加290亿元。周二央行实施300亿元28天期正回购，由此全周实现净投放360亿元。净投放规模相比上周的20亿元有所扩大。

尽管14日正回购中标利率下行9个基点，但随着6月底临近，市场利率纷纷上扬。13日质押式隔夜回购利率上行11个基点至2.54%，7天回购利率上行13.64个基点至2.6864%。而14天品种由于是恰好月底到期，上行了21个基点。

但14日上扬趋势出现缓和，截至11点，隔夜及7天回购利率分别上行5个基点及1.36个基点，而14天回购利率则跌6个基点。

“因为降息后短期将没有利好政策出台，而回购利率相比债券率仍低，因此将小幅上升。”(,)金融市场部高级分析师刘俊郁表示，随着月底临近相对于前期的资金面略收紧，但仍处于宽松的状态。

(,)首席宏观分析师预计，7天正回购利率将在2.2%~3%之间波动，此为央行的目标水平。

对于三季度央行货币政策普遍认为会维持宽松的局面。但对降息的判断产生分歧，盛宏清认为下次调整基准利率及存款准备金的窗口期将在第三季度；但刘俊郁认为目前三季度看不到这种可能性，而由于贷款利率下限的扩大，降息的实际效果掌握在银行手里，因此央行继续降息的可能性并不大。 洁琳