央行降准37万亿来袭弃汇率保房价2019

央行降准，3.7万亿来袭！弃汇率，保房价，2019年救市政策行将重启？

10月7日，央行决定从10月15日起，下调准备金率1个百分点，大概释放了1.2万亿的流动性。

根据央行的说明，这里面主要分为两个部分：

其中的4500亿流动性用来偿还10月15日到期的约4500亿元中期借贷便利（MLF），所以文件里提到当日到期的中期借贷便利不在续作。

而剩余的7500亿，才是本次降准真正释放出来的增量流动性，如果按照中国目前的货币乘数5来估算，大概会释放出3.75万亿的整体货币供应量。

如果再考虑到用降准来代替中期借贷便利，相当于用长期免息资金替代了短时间高息资金，本次降准放水的效果就要远远大于3.75万亿的增量货币供应量了。

同时，此刻央行大幅度降准，说明中国经济政策取向已产生根本性逆转：不再坚守保汇率原则，而是转头全面力保房价不失！

【1】

保汇率，还是保房价？

中国经济政策面临两难选择

全球目前正处于加息周期中，美联储自从2018年以来已进行了3次加息，预计年底还会再次加息，在全球资本回流美国的压力之下，多个国家也开始纷纷加息，特别是以新兴国家为主。

中国如果不加息，采取紧缩货币政策，就会面临资本流出的巨大风险，汇率贬值不可避免，人民币国际化进程就会被打断。

但是如果选择加息，对国内经济将会是火上浇油，资产泡沫势必被刺破，房价硬着陆的风险就会被放大，不当心还会引爆金融风险。

而且自从2016年履行强力去杠杆政策以来，历经两年国内流动性已接近枯竭，政府、企业及城市居民均负债累累，内需消费增速连续下落，如果这个时候再选择加息，紧缩货币，提高债务回款压力，金融风险瞬间就会被引爆。

因此，这个关键时刻，还顺着美国加息，无异于对中国经济来一个“关门打狗”，企业失血破产，资产抛售降价，失业率激增，中国的明斯基时刻势必到来！

中国房地产总市值已经高达400万亿以上，财富总额是全国GDP的5倍以上，可以说改革开放40年以来，中国居民80%的财富都集中在房子上了。

同时中国房地产贷款总额（开发贷款+个人房贷）已经高达150万亿以上，其中大概30%-35%来自于银行贷款，总额度已经超过50万亿以上。

因而可知，中国房价这个“雷”，要远远比金融P2P要大很多，不到迫不得已，是绝对不能轻易引爆。

可是房价这个“雷”，近期已出现了危险的迹象！

【2】

开发商资金量高度紧张

打折促销恐成房价暴雷的引导索

2018年万科秋季例会上，万科打出了满场的“活下去”红色标语，万科真的要活不下去了吗？

根据万科董事局主席郁亮的讲话：万科2018年回款计划大概在6300亿，但是三个季度过去了，实际回款还不到50%！回款达不到计划，就没法还债，无法持续扩大开发，活下去还真的不容易啊。

万科尚且如此，其他开发商就更是资金紧张，加快降价促销促进回款，才是真正能够活下去的本钱。

9月30日，万科厦门某个别墅项目首先降价50%！合肥泰禾院子降价30%！恒大十一期间全国项目89折优惠！

而与此同时，在开发商降价促销的同时，全国也迎来了大规模的退房维权运动。国庆期间，上海浦东桂园南郡项目出现大规模业主退房事件，缘由就在于该项目房价在1夜期间就暴跌了20%！

除此之外，合肥院子、杭州等地均爆发了由于房价下降，引爆的业主维权、打砸售楼处等事件。

开发商由于资金链问题，引发的降价促销，已成为引爆房价这颗雷的隐患了。如果任凭开发商持续降价促销的情势扩大化，构成全国性事件，购房者的维权事件就会演化成为断供潮，退房潮。

房价暴雷，金融风险可以说是一触即发！

而对政府来说，到底是要延续紧缩政策，还是应当斟酌出台托市政策？显而易见，托市救市政策已经迫在眉睫！

2018年9月，广州调整人才引进政策，学历引进人才社保从12个月缩减到6个月！9月28日，厦门宣布落户厦门的居住证年限从8年降低为5年。

2018年10月7日，央行也终于憋不住了，降准释放3.7万亿流动性！

稳房价，才是政策的关键！

【3】

2019年，330

房地产政策逆转的最 佳时间点？

大规模放水以后，会不会紧接着迎来限购政策取消的重大利好？

这个估计是所有人都关心的问题，因为年就是这么操作的，先是连续降准，然后就是全国大部分城市开始取消限购政策，从而推动房价在年迎来一次暴涨。

那末年会不会重复四年前的操作呢？我个人判断这种可能性是存在的，但是具体还要看房价走势的变化：

第一，在持续放水以后，房价能不能稳住。如果房价持续出现异动，救市政策出台是肯定的，时间极有可能出现在2019年的330。

第二，救市政策将肯定会以放开限购为核心的救市形式出现。或是直接取消限购政策，或是大幅度降低落户门坎。核心目的只有一个，就是让更多的人，更有钱的人，来分担楼市的债务风险。

第三，全国性的限售政策正式出台，锁定未来楼市流动性，规避金融风险。未来中国要想在不爆发金融危机的情况下，实现产业升级，科技创新，引领新的经济增长，就必须要以时间换空间。

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