金融估值修复值得期待荐股吧

包括搜包检查等。政府一方面需要保护平民安全 金融：估值修复值得期待 荐2股 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

核心观点：

回顾2016年：板块走势和业绩表现板块走势：低息环境下，利差损和准备金大幅补提充分体现在股价上，2016年保险股表现平淡，除了复星举牌新华保险、10月下旬利率曲线企稳预期带动独立行情外。2016年下半年，保险板块AH价差大幅缩小。未来随着沪港通、深港通的推进，AH价差将进一步缩小。

业绩表现：受准备金补提和投资收益下滑影响，净利润大幅下滑；但受股票市场好转影响，三季度净利润降幅收窄；预计四季度、17年净利润仍受准备金补提的影响，但是准备金折现率下行不影响公司实际盈利能力，只是会计现象，与内含价值无关。

负债端：结构持续优化，新业务价值快速增长保费收入高速增长，除新华保险外，其他三家公司保费收入增速达到六年来的最高。上市保险公司持续进行结构优化，主要体现在渠道结构、期限结构、产品结构上。价值转型带动新业务价值高速增长，增速近10年以来最高。

渠道结构：平安的个险渠道一直处于优势地位，太保经过多年的转型，已经形成“大个险”格局，国寿、新华仍在转型中，个险渠道保费占比较2015年有所提升；期限结构：平安、太保由于其渠道上的优势，期交业务占优势，国寿、新华期交业务占比逐渐提升；产品结构：四险企加大健康险等业务价值更高的保障型险种的发展。