交通运输煤炭运价低位徘徊荐股覆盖

目前该店CT现车在售 交通运输：煤炭运价低位徘徊 荐 股 201 -07- 0 类别： 机构： 研究员：

[摘要]

投资要点：

干散货市场上周，国际干散货市场下跌4.9%。分市场来看，海岬型船巴西至亚洲航线船运表现较为活跃，远程航线总体成交较多，但运价相对稳定，其他航线成交清淡，哥伦比亚煤矿工人罢工加剧疲软气氛，指数下跌6%；巴拿马型船市场运力略有增加，粮食成交步伐放缓，同时受国内煤炭价格下跌影响，煤炭进 动趋缓，运价小幅波动，指数下跌6%。

集装箱市场上周中国出口集装箱运输市场总体行情稳中有升，远洋航线旺季货量上升，综合指数上涨1.2%。分航线来看，欧洲航线随着夏季传统出货高峰的逐步体现，近期货量总体呈现出平稳的上升态势，加上受船公司涨价消息影响，货主加快出货步伐，运价止住下跌态势。北美航线货量保持上幅上升势头，但受船公司前期运力投入较大影响，供求状况不及欧洲航线，本周不少航次订舱价格不涨反跌。

沿海运输市场上周，沿海干散货运输市场运价小幅上涨0.54%。煤炭运输方面，电厂耗煤随着高温天气的到来逐步上升，但工业用电量需求不振，在库存相对充足的情况下，电厂纷纷选择观望。煤炭贸易商对后期煤价普遍看空。目前部分船东封船离市，进港拉煤炭船舶减至历史新低。而进口煤也出现大面积违约现象，大量进口煤堆积华南港口无法卸港。铁矿石运输方面略有好转，22日多家钢厂上调出厂价格，加大市场信心，同时受运力紧缩影响，运价小幅回升。

市场表现上周，交运行业累计上涨0.22%，略跑赢大盘。子行业方面，随着中央稳步推进铁路建设，铁路板块估值有所上升，上周累计上涨5.12%，大幅跑赢行业。表现较差的是航空、港口子行业。个股方面，物流、铁路板块个股涨幅居前。本周，我们维持行业中性的投资评级，个股方面，继续建议关注受益于快递行业成长的外运发展；快消品公路物流行业龙头华鹏飞和估值低、分红收益率高的大秦铁路。